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二零零三年,它的抵押保证证券的销售额超过了一万亿美元,是二零零零年销售额的五倍,税前利润超过了高盛和摩根士丹利,一跃成为全球盈利最高的投行。
尝到甜头后,这项业务很快就成了贝尔斯登投行的主要业务之一。
这使得它在次贷危机发生前,连续五年在同行业中的排名都一直非常靠前。
然而,谁都没想到,正是这个一直表现良好的“优等生”,竟然成为了次贷危机中第一个坠入凡尘的“王者”。
二零零七年上半年,抵押贷款市场开始疲软,贝尔斯登的业绩也开始出现大幅度滑坡。
旗下两只对冲基金先后倒闭,致使投资人损失超过15亿美元。
这个时候的贝尔斯登虽然受到重创,但还不足以让它们这么大的金融集团崩盘。
但在金融市场,信心比金子还重要。
二零零八年二月,贝尔斯登公司股价为90多美元。
三月十四日,星期五。
贝尔斯登公司在公布一季报之后,股价狂泻47%,最终以每股30美元收盘。
此时,它们的公司市值只剩下30多亿美元,而它账上的债券资产却超过了3000亿美元,杠杆率已飙升至100倍以上!
面对急剧增加的信用风险,市场上很快就传出贝尔斯登“可能”要崩盘的消息。